La actual escasez de chips y la reasignación de la producción de los principales fabricantes abren una ventana de oportunidad para las empresas chinas de semiconductores. Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC), uno de los mayores fabricantes de chips NAND, ha anunciado su ambicioso plan de convertirse en el líder mundial de este mercado para el año 2027, desafiando a gigantes como Samsung y SK hynix.
La actual crisis, impulsada por la alta demanda de memorias y microprocesadores por parte de los centros de datos, representa una gran oportunidad para los fabricantes chinos de chips DRAM y NAND. Si bien las empresas surcoreanas SK hynix y Samsung Electronics, junto con la estadounidense Micron Technology, dominan este mercado, han reasignado aproximadamente el 70% de sus líneas de producción a las memorias de alto ancho de banda (HBM) para satisfacer la demanda.
Esta reorientación ha provocado una escasez inmediata y un aumento significativo en el precio de las memorias DDR4 y DDR5 estándar, ampliamente utilizadas en el segmento de consumo. El fabricante chino de chips DRAM, Changxin Memory Technologies (CXMT), está intentando capitalizar esta situación para capturar la cuota de mercado que Samsung, SK hynix y Micron han dejado, en gran medida, desatendida. Otro actor clave en China es Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC).
YMTC es uno de los principales fabricantes de chips NAND, con una cuota de mercado global cercana al 14%, lo que la posiciona como un competidor relevante para Samsung, SK hynix, Micron, Kioxia o SanDisk. Su influencia en el mercado chino es considerable, especialmente porque las sanciones de Estados Unidos impiden a sus competidores estadounidenses y surcoreanos vender sus circuitos integrados más avanzados a clientes chinos. Sin embargo, YMTC tiene planes de expansión aún mayores.
El diario económico Financial Times ha confirmado que los directivos de YMTC han comunicado a los inversores, en reuniones previas a su salida a bolsa, su objetivo de convertirse en el mayor fabricante de chips NAND antes de que finalice 2027. Esta aspiración es legítima, pero su consecución implica un enorme desafío, ya que YMTC necesitará casi duplicar su cuota de mercado en los próximos 16 meses, frente al sólido liderazgo actual de Samsung y SK hynix.
Según Counterpoint Research, durante el segundo trimestre de 2026, Samsung mantuvo una cuota del 25% en el mercado NAND; SK hynix, junto con su filial Solidigm, un 22%; y YMTC ocupó la tercera posición con un 14% de cuota mundial. Para superar a Samsung, como se mencionó anteriormente, YMTC necesitará casi duplicar su participación.
El plan de la dirección de esta compañía china implica aprovechar su salida a bolsa para recaudar 4.900 millones de dólares en el mercado STAR de Shanghái. Parte de estos fondos se destinarán a la mejora de sus líneas de fabricación, y otra parte, a la investigación avanzada. Además de la crisis que afecta al mercado de chips DRAM y NAND, YMTC cuenta con un impresionante historial de crecimiento en los últimos dos años.
En 2023, la compañía no era rentable, pero su margen bruto ha pasado del 5,45% en 2023 a un notable 76,77% durante el primer trimestre de 2026. Actualmente, sus fábricas operan al 98% de su capacidad de producción.
CXMT captó 8.600 millones de dólares en julio y superó el valor bursátil de Tencent, lo que demuestra el gran interés de los inversores por las compañías chinas de circuitos integrados. De hecho, YMTC utilizará su salida a bolsa como un mecanismo de financiación estrechamente ligado a la estrategia del Gobierno chino para alcanzar la autosuficiencia tecnológica. Los elevados márgenes de las empresas chinas de chips están financiando el desarrollo de herramientas de producción nacionales, y el mercado de Shanghái les proporciona acceso al capital necesario, mitigando la presión ejercida por Estados Unidos.
